2026年开年，中央企业专业化整合迎来标志性事件。1月8日，国务院国有资产监督管理委员会官网发布消息，经报国务院批准，中国石油化工集团有限公司（中国石化集团）与中国航空油料集团有限公司（中国航油集团）实施重组。这被认为是2026年央企重组的“第一枪”，具有重要的战略意义。

此次重组是典型的产业链上下游整合。中国石化集团是我国最大的成品油和石化产品供应商，拥有强大的炼化生产能力；而中国航油集团则是国内最大的航空运输服务保障企业，主导着全国机场的航油供应业务。两者联合，旨在打通从炼化生产到航空分销的关键环节，构建更加稳固、高效的内部供应链体系。市场分析指出，这种“强强联合”不仅有望降低航空燃料的整体供应成本，增强我国航空燃料产业的国际竞争力，也将进一步促进航空业的绿色低碳转型。此前，该重组事项已通过中国航油旗下新加坡上市公司的一则公告有所“剧透”，但此次官方公告正式明确了重组双方。

资本风向标：南下上市与险企发债齐头并进

除了产业层面的整合，资本市场的结构性变化同样引人注目。新年伊始，A股公司赴港上市的热情持续高涨，形成一股“南下”潮流。据初步统计，仅在2026年1月1日至8日期间，就有包括聚辰股份、鹏辉能源、正泰电器等在内的至少6家A股公司发布公告筹划发行H股。同时，景旺电子、亿纬锂能等多家公司已正式向香港联交所递交上市申请。经济学家分析认为，这波“批量南下”是企业在当前政策窗口下，满足融资需求、推进国际化战略的综合选择。从长远看，“A+H”双平台模式有望成为中国龙头企业的“标准配置”，以增强其全球资源调配能力。

另一方面，保险行业则延续了近年来的资本补充热潮。数据显示，在刚刚过去的2025年，共有23家保险公司发行了资本补充债券和永续债，合计规模达到1042亿元。这已是保险公司发债规模连续第三年突破千亿元大关。业内人士指出，在长期利率下行的市场环境中，保险公司既面临较大的资本补充压力，也迎来了相对较低的发债融资成本窗口。因此，通过发行新债来置换旧债、夯实资本实力，成为许多险企的共同选择。这也反映出在逆周期监管思路下，监管部门对保险公司稳健经营和风险抵御能力的高度重视。